贯彻期货业新发展理念 服务中国式现代化建设

来源：期货日报 时间：2024-11-04

近日，国务院办公厅转发了中国证监会等七部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》（下称《意见》）。《意见》对未来较长一段时间我国期货市场发展作出了总体部署，统筹了防范化解风险、提升服务实体经济质效、增强国际竞争力等发展目标，为期货市场稳健发展提供系统指导。招商期货将以党的二十大报告及二十届二中、三中全会精神为指引，坚决落实中央金融工作会议部署，认真学习、深入贯彻《意见》精神，牢筑合规风控防线，提升服务实体经济质效，为实体经济高质量发展和中国式现代化建设贡献招商力量。

一、《意见》为期货行业发展指明方向

本次《意见》的发布，旨在加强监管、防范风险，促进期货市场高质量发展。《意见》不仅为期货市场提供了纲领性的指导，更是对服务实体经济、金融强国建设以及中国式现代化建设的有力推动。

（一）明确期货市场分阶段发展目标

《意见》明确了期货市场短、中、长期发展的指导思想、基本原则、实现路径和重点任务。2029年要形成中国特色监管制度和业务模式的总体框架；2035年中介机构综合实力和国际竞争力要进一步提高；本世纪中叶要大幅提升服务国民经济、配置全球资源的能力，服务中国式现代化和金融强国建设。要跳出期货看期货，站在中国式现代化建设目标下，思考期货行业的重大责任。应将期货市场的发展与“助力维护产业链供应链安全、经济金融安全和社会预期稳定，更好服务实体经济高质量发展，服务构建新发展格局和中国式现代化”的总体工作要求相结合，不断丰富期货市场内涵，发挥期货市场功能。

（二）强调加强市场监管和风险防范

《意见》指出要完善高频交易监管和手续费收取规则，规范期货交易所和期货公司减收行为；防止商业银行贷款违规流入期货市场，防止资金异常进出和价格异常波动。在交割库方面要严格交割库的资质审查，加强交割库管理；在期货公司监管方面加强对期货公司股东和实际控制人的穿透式监管，健全期货公司风险出清长效机制，鼓励兼并重组化解风险等。《意见》提出了一系列监管要求和指导意见，对期货公司的合规运营具有重要影响，对期货公司的发展提出了更高的要求。期货公司应严格遵守国家法律法规和监管要求，加强内部风险管理和合规建设，通过完善内部监控机制和风险管理流程，有效识别、评估、监控和应对市场风险，保证公司稳定运行。

（三）进一步明确期货市场服务实体经济的功能

《意见》指出要期现联动服务实体经济高质量发展，要持续改善企业套期保值交易的制度环境。《意见》提出有序推动商业银行参与国债期货交易试点，支持各类中长期资金开展金融期货和衍生品套期保值交易，预计将有更多大型金融机构有序进入衍生品市场。《意见》旨在提升期货市场效率、降低实体企业参与期货市场的成本，更好服务实体企业经营发展。期货公司应提高政治站位、落实行业责任、发挥专业优势，努力提升服务实体企业质效。

（四）稳步推动对外开放

对外开放作为一个子章节单独提出，足见意义重大。2035年要实现大宗商品价格影响力和市场竞争力显著增强，为我国期货市场制定了重要的发展目标。《意见》还提出有序推动对外开放品种范围，研究股指期货、国债期货纳入特定品种对外开放；允许境外交易所推出更多挂钩境内期货价格的金融产品；加大国际市场开发力度，吸引境外产业企业参与国内交易；强化开放环境下监管能力建设。相比股票和债券市场，商品期货对应的大宗商品一般都是全球流通，期货市场具有较高国际化潜力。国际化将是未来我国期货市场重要的发展方向。

二、贯彻落实《意见》精神，服务中国式现代化建设

招商局集团始终秉持“与祖国共命运、同时代共发展”的核心价值观和“谋商情、筹国计”的新时代理念。作为招商局集团旗下金融板块的企业，招商期货始终坚守金融服务实体经济初心使命，秉承“一个招商局”理念，积极拓展深度价值协同，不断提升“招商大宗商品研究”“招商风险管家”专业能力建设和品牌影响力，践行ESG发展理念，在服务实体经济、助力乡村振兴、服务“双碳”战略、履行社会责任等方面积极作为。《意见》对期货行业发展提出了新的、更高的要求，招商期货将深入学习、坚决贯彻、直面问题、改革创新，努力实现自身跨越式发展，助力实体经济高质量发展，服务中国式现代化建设。

（一）筹国计、谋商情，坚定高质量发展理念

《意见》由多部委联合发布、国务院办公厅转发，体系了国家对期货市场的殷切期望。作为现代金融体系的重要组成部分，我国期货行业在发展中始终坚持以服务实体经济为导向，取得了积极成效，但就期货行业的整体发展而言，“小行业与大市场”的矛盾仍然存在，行业所提供的产品与服务尚不能完全有效满足实体经济多样化的风险管理需求。招商期货将牢记期货市场的功能属性，服务大局，不断提升合规经营、专业服务、国际化能力，更好地推动期现市场协同发展，满足实体经济多样化的风险管理需求。

（二）强化风险意识，筑牢风控合规防线

《意见》提出了一系列监管要求和指导意见，对期货公司的合规运营具有重要影响。一直以来招商期货坚持“励新图强、敦行致远”的企业文化，合规经营、稳健发展。未来公司将深入学习贯彻《意见》要求，努力实现加强监管、防范风险、促进自身高质量发展有机统一。公司加强股权管理和法人治理，建立健全内部控制制度，不断提高风险应对和处置能力，与监管部门加强信息共享和协同合作，持续规范经营活动，筑牢风控合规防线，为公司高质量发展保驾护航。

（三）坚持专业引领，打通“宏观、期货”壁垒

《意见》提出要提升从期货看宏观、从宏观看期货的能力，更好服务宏观经济管理。从期货看宏观、从宏观看期货，打通研究壁垒是关键。招商期货充分依托招商局集团和招商证券优势，整合银行、证券、期货等金融领域以及仓储、航运、工业等实业领域资源，打造“招商大宗商品研究”品牌，联合举办“招商风险管理大会”“宏观和商品的互证”“有色股期联动论坛”等活动，开创了国内“证券+期货+X”联合研发的先河，为实体企业提供“宏观+行业+期货”的多维度研究服务。公司联合多家国内知名高校等参与国家重点研发计划《大宗商品价格风险智能化监测关键技术研究及应用示范》，服务国家战略，传递期货声音；参与中期协课题《从供需两端推动商品指数体系建设》获得优秀奖励。未来招商期货将继续发挥资源禀赋，打通“宏观、期货”研究壁垒，服务行业发展。

（四）加强核心能力建设，提升服务实体经济质效

《意见》指出期货市场要更好服务实体经济高质量发展，服务构建新发展格局和中国式现代化。招商期货将充分依托招商局集团综合央企平台优势，挖掘内外部业务发展机会，推动产融结合、融融深度价值协同，推进产研一体化，为实体企业提供专业的风险管理服务和一站式综合产融服务。《意见》指出要发挥金融衍生品稳定和活跃市场的功能。招商期货一直重视金融机构和长期资金服务，去年获得中金所“中长期资金优秀服务团队”“国债期货类优秀分析师团队”两项大奖。公司构建了具有证券、银行、期货等综合背景的专业服务团队，形成了服务中长期资金的“招商大宗商品研究”“招商风险管家”和“CTA+”等三大品牌。公司还将发挥股东背景优势，拓展“南北”双向跨境业务模式，加大跨境客户拓展力度，稳步推进国际业务发展。

（五）抢抓战略新机遇，做好“五篇大文章”

做好“五篇大文章”是服务中国式现代化的现实需要，是走好中国特色金融发展之路的内在要求，更是金融机构必须牢牢把握的战略机遇。招商期货前瞻性布局“绿色金融”，在碳排放权、电力、天气等ESG衍生品的研究和产品创新上形成特色。2023年招商期货创新性的推出了国内首个商品类ESG指数；推出国内首个寒潮和降水指数衍生品、国内首个电力领域天气衍生品，利用场外衍生品帮助能源企业和农户应对天气变化的不利影响。公司将深入开展绿色期货研究，推动绿色金融衍生品创新，树立行业标杆，服务产业绿色低碳转型。公司做深做实“普惠金融”，以“保险+期货”为抓手，积极探索“保险+期货+N”，推动金融创新助农新发展；积极布局“数字金融”，建设数智营销、数智投研、数智运营三大核心能力。未来公司将始终坚持创新驱动，积极践行“五篇大文章”。

新时代，新起点，新征程。招商期货将秉承“国家所需，招商所能”的招商情怀，牢记服务实体经济的初心使命，坚守风控合规防线，不断提升服务实体经济质效，为我国期货市场高质量发展和中国式现代化建设作出更大的贡献。